Cổ phiếu xây dựng nào có triển vọng “bùng nổ” trong tháng 8?
Mới đây, báo cáo “La bàn đầu tư tháng 8/2023 – chậm để tiến xa hơn”, VNDIRECT cho biết nhóm đầu tư công với câu chuyện xoay quanh dự án sân bay Long Thành và ngành ngân hàng với vị thế lớn sẽ là tấm gương rõ nhất phản chiếu sự phục hồi kinh tế sắp tới.
Từ đây, VNDIRECT đã đưa ra những khuyến nghị về cổ phiếu xây dựng có triển vọng lớn trong tháng 8.
Thời điểm bứt phá cho VLB
Năm 2023, sản lượng tiêu thụ đá quý I/2023 của CTCP Xây dựng và Sản xuất Vật liệu xây dựng Biên Hòa (UPCoM: VLB) bắt đầu có xu hướng giảm và dự báo sản lượng cả năm có thể giảm so với cùng kỳ. Kỳ vọng vào nửa cuối năm 2023, khi đầu tư công được đẩy nhanh tiến độ, sẽ giúp kết quả kinh doanh tăng đột biến như quý IV/2022.
VLB hiện nay đang là công ty đá xây dựng niêm yết lớn nhất Việt Nam. Công ty hiện đang sở hữu 5 mỏ đá tại Đồng Nai với công suất khai thác hàng năm là 5,7 triệu m3. Đáng chú ý, VLB sở hữu mỏ Tân Cang 1 – được đánh giá sẽ là nguồn cung cấp chính cho dự án sân bay Long Thành và đường vành đai 3 – Thành phố Hồ Chí Minh nhờ ví trí gần công trường và chất lượng đá cao.
Trong cụm mỏ đá Tân Cang, mỏ Tân Cang 1 có công suất khai thác lớn nhất (1,5 triệu m3/năm), thời gian khai thác dài và trữ lượng còn lại tại cuối năm 2022 lên tới 25,7 triệu tấn.
Từ đó, các chuyên gia của VNDIRECT đưa ra nhận định: “Chúng tôi tin rằng nhu cầu đá xây dựng tại miền Nam sẽ tăng đáng kể kể từ quý IV/2023 nhờ đẩy mạnh thi công tại các dự án sân bay Long Thành và nhiều cao tốc (Biên Hòa - Vũng Tàu, Cần Thơ - Hậu Giang, Hậu Giang - Cà Mau, đường Vành đai 3 – Thành phố Hồ Chí Minh…) và thị trường bất động sản dần ấm trở lại trong năm 2024”.
Các chuyên gia của VNDIRECT dự phóng lợi nhuận ròng năm 2023-2024 của VLB sẽ đạt lần lượt 197 tỷ đồng/244 tỷ đồng, tăng mạnh từ khoản lỗ 23 tỷ đồng của năm 2022 nhờ vào giá bán đá tăng lần lượt 1,0%-5,1% so với cùng kỳ trong năm 2023-2024; sản lượng đá tiêu thụ giảm nhẹ 2,4% so với cùng kỳ trong năm 2023 trước khi tăng mạnh 12,2% so với cùng kỳ trong năm 2024 và công ty không phải chịu khoản chi phí ghi nhận một lần như trong năm 2022 là 270 tỷ đồng tiền nộp bổ sung việc cấp quyến khai thác khoáng sản.
VLB thường xuyên chi trả cổ tức tiền mặt với tỷ suất trung bình 6,4% trong giai đoạn 2019-2022. Chính vì vậy, VNDIRECT đã đưa ra các động lực tăng giá của cổ phiếu VLB như: VLB được chấp thuận mở rộng và kéo dài thời hạn khai thác tại các mỏ Soklu 2 và Soklu 5; cổ đông lớn nhất hiện tại – Dofico – một doanh nghiệp Nhà nước (nắm giữ 49,3% cổ phần) tiến hành thoái vốn tại VLB.
Hiện nay, ông Huỳnh Xuân Đạo đang là Chủ tịch HĐQT của VLB, ngoài ra ông Huỳnh Kim Vũ đang nắm giữ chức vụ Tổng Giám đốc. Bên cạnh đó, Công ty cũng có tới 6 Phó Giám đốc đang nắm quyền.
Kỳ vọng gì từ cổ phiếu HHV?
VNDIRECT nhận định, năng lực thi công của Công ty cổ phần Đầu tư hạ tầng giao thông Đèo Cả (HHV) đã được chứng minh sau khi hoàn thành hàng loạt công trình giao thông quy mô lớn, đòi hỏi kỹ thuật cao như hầm xuyên núi, hầm bao biển, cao tốc...
Mới đây, HHV là số ít các nhà thầu được chỉ định tham gia dự án cao tốc Bắc-Nam giai đoạn 2 với tổng giá trị xây lắp đạt 1.759 tỷ đồng. Trong 6 tháng cuối năm 2023, các chuyên gia của VNDIRECT kỳ vọng công ty sẽ tiếp tục giành thêm những gói thầu giá trị cao tại 3 dự án PPP (Tân Phú - Bảo Lộc, Đồng Đăng - Trà Lĩnh, Hữu Nghị - Chi Lăng) với tổng mức đầu tư gần 41.000 tỷ đồng.
VNDIRECT ước tính giá trị backlog của công ty tại cuối quý I/2023 là 2.907 tỷ đồng, tương đương 6 lần trung bình doanh thu của giai đoạn 2020-2022. Mới đây, Tập đoàn Đèo Cả đã đứng đầu liên danh trúng thầu gói thi công đường dẫn vào sân bay Long Thành (giá trị 2.630 tỷ đồng) trong tháng 7/2023, HHV nhiều khả năng sẽ nhận được phần giá trị xây lắp từ gói thầu này.
Theo VNDIRECT, đây sẽ là tiền đề giúp doanh thu mảng xây lắp của HHV bứt phá tăng lần lượt 87%/21% so với cùng kỳ lên 991 tỷ đồng/1.200 tỷ đồng. Trong giai đoạn 2023-2024, theo dự phóng của VNDIRECT, các chuyên gia kỳ vọng lợi nhuận ròng giai đoạn 2023-24 sẽ tăng lần lượt 15,3%/28,0% so với cùng kỳ đạt 304 tỷ đồng/390 tỷ đồng nhờ các yếu tố như: Giá trị backlog lớn của mảng xây lắp; giá nguyên vật liệu thấp hơn sẽ giúp biên lợi nhuận gộp mảng xây lắp giai đoạn 2023 2024 tăng 0,9 điểm % so với 2022 và dòng tiền thu được tốt hơn tại mảng thu phí BOT.
Tính tới thời điểm hiện tại, theo báo cáo của HHV, ông Hồ Minh Hoàng đang đảm nhận chức vụ Chủ tịch Tập toàn; ông Nguyễn Quang Huy nắm giữ vai trò Tổng Giám đốc, ngoài ra Tập đoàn Đèo Cả cũng có 4 Phó Tổng Giám đốc và 1 Phó Tổng Giám đốc thường trực.
