Tín hiệu hồi phục địa ốc 2025: Khởi sắc nhưng chưa đồng đều

Theo dõi KT&TD trên

Bước vào năm 2025, thị trường nhà ở bắt đầu có dấu hiệu hồi phục rõ rệt. Nhiều tập đoàn lớn như Vinhomes (VHM), DIC Group (LDG) và Nhà Khang Điền (KDH) đều lên kế hoạch tăng trưởng mạnh mẽ, sẵn sàng bung nguồn cung mới để đón đầu nhu cầu mua nhà đang nhen nhóm trở lại.

Tuy nhiên, không phải doanh nghiệp nào cũng có thể đón sóng thuận lợi. Một số tên tuổi buộc phải điều chỉnh kỳ vọng, thậm chí lùi bước trước khó khăn tài chính. Đơn cử, Lideco (NTL) đặt mục tiêu doanh thu chỉ 70 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 24 tỷ đồng, giảm sâu tới 95-96% so với năm trước, do thiếu vắng dự án triển khai trong năm nay.

Ở chiều ngược lại, một số doanh nghiệp ghi nhận tham vọng doanh thu lớn nhưng lợi nhuận lại sụt giảm. Chẳng hạn, Taseco Land (TAL) kỳ vọng doanh thu 4.332 tỷ đồng (tăng 157%) nhưng lợi nhuận lại giảm 22%. Trường hợp tương tự cũng diễn ra với TDC khi đặt mục tiêu doanh thu tăng gần 140% song lợi nhuận sau thuế lại giảm gần một nửa, xuống còn 239 tỷ đồng. Nguyên nhân chủ yếu do áp lực chi phí nguyên vật liệu và vốn đầu vào leo thang.

Một trường hợp đáng chú ý khác là Novaland (NVL). Công ty này đưa ra hai phương án kinh doanh cho năm 2025, nhưng dù theo kịch bản nào, khả năng thua lỗ vẫn hiện hữu. Cụ thể, nếu đạt doanh thu thuần 13.411 tỷ đồng, NVL vẫn có thể lỗ nhẹ 12 tỷ đồng. Còn nếu chỉ cán mốc doanh thu 10.453 tỷ đồng, khoản lỗ có thể lên tới 688 tỷ đồng. Đây là năm thứ hai liên tiếp doanh nghiệp này đối mặt với kết quả kinh doanh âm, dù vẫn tiếp tục triển khai loạt dự án lớn tại TP.HCM và Đồng Nai.

Bức tranh phân hóa này cho thấy, dù thị trường nhà ở đang bước vào giai đoạn phục hồi, không phải doanh nghiệp nào cũng đủ lực để tăng tốc, phản ánh độ lệch pha trong khả năng thích ứng tài chính và chiến lược kinh doanh.

Ngoài những khó khăn nội tại, doanh nghiệp địa ốc hiện nay còn đối mặt với nhiều biến động bên ngoài. Theo bà Trịnh Thị Kim Liên, Giám đốc Kinh doanh Dat Xanh Services - FERI, những thay đổi về chính sách thương mại quốc tế, đặc biệt là các đàm phán liên quan thuế quan của Mỹ, đang tạo ra những biến số khó lường, ảnh hưởng trực tiếp tới tâm lý nhà đầu tư.

Các yếu tố này có thể khiến dòng tiền đầu tư trở nên thận trọng hơn, buộc nhiều chủ đầu tư phải cân nhắc kỹ lưỡng trước khi bung vốn cho các dự án mới. Không ít doanh nghiệp lớn cũng lựa chọn chiến lược đi chậm, tránh rủi ro, thay vì theo đuổi mục tiêu tăng trưởng nóng.

Điển hình, Nhà Khang Điền (KDH) chỉ đặt mục tiêu doanh thu tăng 16% và lợi nhuận sau thuế tăng 23%. Văn Phú Invest (VPI) nhắm tới mức tăng trưởng 29% về doanh thu và 15% về lợi nhuận. Một số đơn vị khác thậm chí còn đặt kế hoạch giảm lãi, như Sunshine Homes (SSH) dự kiến doanh thu tăng 19% nhưng lãi trước thuế giảm 52%. Nam Long (NLG) cũng đặt mục tiêu doanh thu giảm 6% nhưng kỳ vọng lợi nhuận ròng tăng 35%.

Sự thận trọng còn thể hiện ở việc nhiều doanh nghiệp trì hoãn công bố tài liệu Đại hội cổ đông thường niên như Đất Xanh (DXG), An Gia (AGG), Hoàng Huy (TCH)... Một số khác như Phát Đạt (PDR) và Nam Mê Kông (VC3) thậm chí xin lùi thời gian tổ chức đại hội đến cuối quý II.

Theo các chuyên gia, thị trường hiện tại giống như một cuộc sàng lọc tự nhiên. Những doanh nghiệp có nền tảng tài chính vững mạnh, khả năng ứng biến linh hoạt sẽ trụ vững và tiến xa hơn. Ngược lại, các đơn vị yếu thanh khoản có thể đối mặt với nguy cơ tái cấu trúc hoặc thậm chí rút lui khỏi cuộc chơi.

Với bối cảnh nhiều thách thức đan xen, giới chuyên gia khuyến nghị nhà đầu tư nên trang bị đầy đủ kiến thức, theo dõi sát diễn biến vĩ mô và nội tại doanh nghiệp, đồng thời giữ sự thận trọng trong quyết định giải ngân.

Dù bức tranh bất động sản 2025 đang dần sáng màu hơn, nhưng sự phân hóa ngày càng sâu sắc cho thấy quá trình phục hồi sẽ không đồng đều. Để tận dụng được cơ hội, cả doanh nghiệp lẫn nhà đầu tư đều cần chuẩn bị kỹ càng, chủ động thích ứng với những biến động khó lường của thị trường.

Bích Ngọc