Fed giữ nguyên lãi suất: Quyết định cẩn trọng giữa biến động kinh tế và hệ lụy toàn cầu

Quyết định này, được toàn thể ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đồng thuận thông qua, phản ánh một quan điểm thận trọng và cân nhắc kỹ lưỡng trước áp lực lạm phát kéo dài và rủi ro suy thoái gia tăng.

Fed đã đánh giá rằng các chỉ số gần đây cho thấy nền kinh tế Mỹ vẫn tiếp tục tăng trưởng vững chắc, trong khi thị trường lao động vẫn duy trì ổn định với tỷ lệ thất nghiệp thấp. Tuy nhiên, lạm phát vẫn còn duy trì ở mức cao hơn mục tiêu dài hạn 2%, trong khi triển vọng kinh tế trở nên khó lường hơn. Trước tình hình này, việc giữ nguyên lãi suất được xem là một quyết định cân bằng giữa việc kiềm chế lạm phát và không kìm hãm đà phục hồi kinh tế.

Mặc dù không điều chỉnh lãi suất tại thời điểm hiện tại, Fed nhấn mạnh rằng sẽ tiếp tục theo dõi sát sao các dữ liệu kinh tế, bao gồm các diễn biến trên thị trường lao động, kỳ vọng lạm phát, cũng như các yếu tố tài chính và quốc tế. Điều này mở ra khả năng điều chỉnh chính sách trong tương lai nếu các rủi ro vượt ngoài kiểm soát.

Tác động đối với thị trường tài chính Mỹ và toàn cầu

Trên thị trường tài chính Mỹ, quyết định giữ nguyên lãi suất đã giúp ổn định tâm lý nhà đầu tư sau nhiều tháng lo ngại Fed có thể tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ. Các chỉ số chứng khoán chính như S&P 500 và Nasdaq đã ghi nhận mức tăng nhẹ ngay sau thông báo, phản ánh sự nhẹ nhõm từ thị trường. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm cũng duy trì ổn định quanh mức 4,4%, cho thấy thị trường tin tưởng Fed sẽ không hành động quá mạnh tay trong thời gian ngắn tới.

Tuy nhiên, tác động không chỉ dừng lại ở biên giới nước Mỹ. Các thị trường mới nổi và nền kinh tế đang phát triển, vốn phụ thuộc nhiều vào dòng vốn quốc tế và tỷ giá USD, cũng đang "nín thở" theo dõi các động thái từ Fed. Việc giữ nguyên lãi suất đã giúp giảm áp lực lên đồng nội tệ của nhiều quốc gia, đồng thời tránh được làn sóng rút vốn khỏi các thị trường đang phát triển. Trong khi đó, giá vàng – thường được xem là nơi trú ẩn an toàn – đã điều chỉnh giảm nhẹ do kỳ vọng về chính sách tiền tệ bớt hà khắc hơn từ phía Fed.

Một khía cạnh đáng chú ý khác là ảnh hưởng đến thị trường ngoại hối. Việc Fed không nâng lãi suất đã khiến đồng USD suy yếu nhẹ so với Euro và Yên Nhật, qua đó tạo điều kiện thuận lợi hơn cho các doanh nghiệp xuất khẩu của Mỹ nhưng cũng làm tăng áp lực nhập khẩu đối với một số nền kinh tế đang phát triển có nợ công lớn bằng USD.

Triển vọng chính sách tiền tệ sắp tới

Dù Fed chưa đưa ra tín hiệu cụ thể về lộ trình điều chỉnh tiếp theo, tuyên bố của FOMC nhấn mạnh rằng “Ủy ban sẽ tiếp tục đánh giá dữ liệu đến và cân nhắc triển vọng cũng như cân bằng rủi ro”, hàm ý khả năng duy trì chính sách “wait-and-see” trong các tháng tới. Trong bối cảnh các yếu tố bên ngoài như chiến sự, giá dầu, và chuỗi cung ứng toàn cầu còn tiềm ẩn nhiều rủi ro, Fed rõ ràng đang theo đuổi một chiến lược linh hoạt nhưng có kiểm soát.

Như vậy, quyết định giữ nguyên lãi suất ngày 7/5/2025 không chỉ là một dấu mốc quan trọng trong chính sách tiền tệ của Mỹ mà còn phát đi tín hiệu ổn định tới hệ thống tài chính toàn cầu. Với vai trò trung tâm trong nền kinh tế thế giới, từng bước đi của Fed đều có thể tạo ra hiệu ứng lan tỏa – điều mà các nhà hoạch định chính sách và nhà đầu tư toàn cầu cần theo dõi sát sao trong những tháng tới.

HM