Cổ phiếu bất động sản, tài chính hưởng lợi khi Fed giảm lãi suất

Theo dõi KT&TD trên

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vừa quyết định hạ lãi suất điều hành thêm 0,25 điểm %, đưa biên độ lãi suất tham chiếu xuống mức 4 - 4,25%. Đây là lần đầu tiên kể từ tháng 12/2024 Fed điều chỉnh giảm lãi suất, mở ra chu kỳ nới lỏng chính sách tiền tệ mới trong bối cảnh lạm phát dần hạ nhiệt và kinh tế Mỹ xuất hiện dấu hiệu chững lại. Cùng với quyết định này, Fed cũng phát tín hiệu sẽ còn tiếp tục giảm lãi suất trong thời gian tới nhằm hỗ trợ tăng trưởng.

Theo ông Nguyễn Thế Minh, Giám đốc Phân tích Chứng khoán Yuanta Việt Nam, mức giảm lần này tuy không mạnh như kỳ vọng nhưng vẫn được coi là thông tin tích cực đối với thị trường tài chính toàn cầu. Ông dự báo Fed có thể thực hiện thêm 2 đợt hạ lãi suất nữa trong năm nay, đưa lãi suất về vùng 3,25 - 3,5%.

Tác động lan tỏa sang Việt Nam cũng khá rõ rệt. Việc lãi suất USD giảm giúp thu hẹp chênh lệch với VND, qua đó giảm bớt áp lực lên tỷ giá - vốn từng là thách thức lớn cho Ngân hàng Nhà nước trong việc duy trì chính sách tiền tệ nới lỏng. Đồng thời, môi trường lãi suất thấp còn hỗ trợ duy trì thanh khoản và ổn định thị trường.

Xét theo từng nhóm ngành, ngân hàng và chứng khoán nổi lên là những lĩnh vực được hưởng lợi rõ nét nhất từ động thái hạ lãi suất của Fed. Đối với ngành ngân hàng, việc lãi suất USD giảm sẽ góp phần làm giảm chi phí huy động vốn, qua đó cải thiện biên lãi ròng (NIM) vốn bị thu hẹp trong giai đoạn vừa qua.

Không chỉ vậy, các ngân hàng còn có điều kiện thuận lợi hơn trong việc phát hành trái phiếu quốc tế với mức lãi suất thấp, từ đó tăng khả năng huy động vốn dài hạn với chi phí hợp lý hơn, giúp củng cố năng lực tài chính và mở rộng hoạt động tín dụng.

Với ngành chứng khoán, triển vọng càng trở nên tích cực khi môi trường lãi suất thấp thường đi kèm với sự cải thiện của dòng vốn đầu tư. Chênh lệch lãi suất giữa USD và VND thu hẹp giúp giảm áp lực rút vốn ròng của khối ngoại, thậm chí còn có thể đảo chiều sang xu hướng mua ròng nhẹ, mang lại tín hiệu tích cực cho thanh khoản thị trường.

Đồng thời, chi phí vốn thấp cũng khiến định giá cổ phiếu trở nên hấp dẫn hơn trong mắt nhà đầu tư, qua đó khuyến khích dòng tiền mới chảy vào thị trường, hỗ trợ sự bứt phá của nhóm công ty chứng khoán cả về doanh thu môi giới lẫn cho vay ký quỹ.

Ngoài hai nhóm ngành trên, các lĩnh vực sử dụng nhiều đòn bẩy tài chính như bất động sản và bán lẻ cũng được dự báo hưởng lợi đáng kể.

Lãi suất vay thấp hơn không chỉ giúp các doanh nghiệp bất động sản tái cơ cấu các khoản nợ hiện hữu với điều kiện thuận lợi hơn, mà còn mở ra cơ hội huy động thêm nguồn vốn mới để tái khởi động các dự án từng đình trệ vì áp lực lãi vay quá cao.

Trên thị trường chứng khoán, điều này có thể tạo động lực cho dòng vốn quay trở lại nhóm cổ phiếu bất động sản, đặc biệt là những doanh nghiệp sở hữu quỹ đất lớn tại các thành phố trọng điểm hoặc đang triển khai các dự án có tính thanh khoản cao. Nhà đầu tư thường kỳ vọng rằng khi chi phí vốn giảm, các dự án bất động sản sẽ nhanh chóng được tái khởi động, góp phần cải thiện dòng tiền và lợi nhuận trong những năm tới.

Ngoài ra, lãi suất thấp cũng góp phần kích thích nhu cầu mua nhà, nhất là ở phân khúc nhà ở thương mại và căn hộ vừa túi tiền, do người dân dễ dàng tiếp cận các gói vay mua nhà với chi phí thấp hơn. Nhu cầu tăng sẽ hỗ trợ cho doanh số bán hàng của các doanh nghiệp bất động sản, đồng thời cải thiện triển vọng doanh thu và lợi nhuận.