Thị trường tài chính 2025: Dòng tiền đang chảy về đâu?

Theo dõi KT&TD trên

Những biến động địa chính trị, chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương lớn, và sự chuyển dịch trong chuỗi cung ứng toàn cầu đã tạo ra một bức tranh phức tạp về dòng chảy vốn đầu tư.

Bất động sản: Phân khúc công nghiệp và nhà ở vừa túi tiền lên ngôi

Thị trường bất động sản Việt Nam năm 2025 đang chứng kiến một sự tái cấu trúc mạnh mẽ với dòng vốn đầu tư dịch chuyển từ phân khúc cao cấp và đầu cơ sang các dự án đáp ứng nhu cầu thực tế của nền kinh tế và xã hội.

Bất động sản công nghiệp đã vươn lên trở thành điểm sáng của thị trường, thu hút sự quan tâm đặc biệt từ các quỹ đầu tư nước ngoài, đặc biệt là các nhà đầu tư đến từ Nhật Bản, Hàn Quốc, Singapore và Hoa Kỳ. Các khu công nghiệp thông minh tích hợp chuỗi cung ứng xanh tại các tỉnh như Bắc Ninh, Bắc Giang, Hải Phòng và Long An đang ghi nhận tỷ lệ lấp đầy cao kỷ lục và giá thuê tăng ổn định.

Đáng chú ý là làn sóng đầu tư vào trung tâm dữ liệu và hạ tầng kỹ thuật số đang diễn ra mạnh mẽ. Nhu cầu về không gian đặt máy chủ, hệ thống lưu trữ và xử lý dữ liệu lớn ngày càng tăng trong bối cảnh chuyển đổi số, thúc đẩy sự phát triển của các khu công nghệ thông tin tập trung tại Đà Nẵng, Hà Nội và TP. Hồ Chí Minh.

Trong phân khúc nhà ở, sau giai đoạn khó khăn của thị trường, dòng vốn đang dần quay trở lại với các dự án nhà ở vừa túi tiền và nhà ở xã hội. Các chính sách hỗ trợ của chính phủ kết hợp với nhu cầu thực tế của người dân đã tạo ra một làn sóng đầu tư mới vào phân khúc này. Đặc biệt, các mô hình nhà ở thông minh, tiết kiệm năng lượng và phát triển bền vững đang nhận được sự quan tâm từ cả nhà đầu tư và người mua nhà.

Bất động sản du lịch và nghỉ dưỡng cũng đang hồi phục tích cực sau giai đoạn trầm lắng do đại dịch. Các điểm đến mới như Quy Nhơn, Phú Quốc, và vùng biển Ninh Thuận - Bình Thuận đang thu hút dòng vốn đầu tư lớn, đặc biệt là từ các tập đoàn phát triển bất động sản cao cấp trong khu vực.

Ngân hàng và Fintech: Cuộc đua số hóa và mở rộng tài chính toàn diện

Hệ thống ngân hàng Việt Nam đang trải qua quá trình chuyển đổi mạnh mẽ với dòng vốn đầu tư tập trung vào công nghệ số và mở rộng dịch vụ tài chính. Các ngân hàng lớn như Vietcombank, BIDV, Techcombank và VPBank đang đầu tư mạnh vào hạ tầng công nghệ, trí tuệ nhân tạo và phân tích dữ liệu lớn để nâng cao trải nghiệm khách hàng và tối ưu hóa hoạt động.

Đáng chú ý là sự xuất hiện của các nền tảng ngân hàng số thuần túy (neo-bank) đang thu hút sự quan tâm lớn từ các quỹ đầu tư mạo hiểm quốc tế. Những mô hình kinh doanh sáng tạo tập trung vào phân khúc khách hàng trẻ, doanh nghiệp vừa và nhỏ, cũng như người dân ở khu vực nông thôn chưa tiếp cận đầy đủ với dịch vụ tài chính truyền thống đang tạo ra một làn sóng đổi mới trong ngành.

Công nghệ tài chính (fintech) cũng đang chứng kiến sự bùng nổ của các giải pháp thanh toán không tiền mặt, cho vay ngang hàng, quản lý tài sản cá nhân và bảo hiểm số. Đặc biệt, các giải pháp tài chính nhúng (embedded finance) đang trở thành xu hướng nổi bật, khi các dịch vụ tài chính được tích hợp mượt mà vào các nền tảng thương mại điện tử, di chuyển và dịch vụ hàng ngày.

Lĩnh vực tài chính vi mô và tài chính xanh cũng đang thu hút dòng vốn đáng kể từ các tổ chức tài chính phát triển quốc tế như World Bank, ADB và các quỹ tác động xã hội. Các giải pháp tài chính bền vững hỗ trợ nông nghiệp sạch, năng lượng tái tạo và doanh nghiệp xã hội đang được triển khai rộng rãi, góp phần thúc đẩy tài chính toàn diện và phát triển bền vững.

Năng lượng và cơ sở hạ tầng: Làn sóng đầu tư xanh

Năm 2025 chứng kiến một sự chuyển dịch mạnh mẽ trong dòng vốn đầu tư vào lĩnh vực năng lượng và cơ sở hạ tầng tại Việt Nam. Theo Quy hoạch Phát triển Điện lực Quốc gia, Việt Nam đang đẩy mạnh chuyển đổi cơ cấu năng lượng theo hướng tăng tỷ trọng năng lượng tái tạo, đặc biệt là điện gió, điện mặt trời và sinh khối.

Các dự án điện gió ngoài khơi tại Bình Thuận, Sóc Trăng và Bạc Liêu đang thu hút dòng vốn khổng lồ từ các tập đoàn năng lượng hàng đầu thế giới. Đặc biệt, mô hình hợp tác công-tư (PPP) đang được áp dụng rộng rãi để huy động nguồn lực từ khu vực tư nhân cho các dự án hạ tầng năng lượng quy mô lớn.

Bên cạnh đó, các dự án lưới điện thông minh, trạm sạc xe điện và hệ thống lưu trữ năng lượng đang nhận được sự quan tâm đặc biệt từ các nhà đầu tư. Việt Nam đang từng bước xây dựng hệ sinh thái cho phát triển xe điện và giao thông xanh, tạo cơ hội cho các nhà đầu tư trong lĩnh vực này.

Cơ sở hạ tầng giao thông cũng đang là điểm đến của dòng vốn lớn, với các dự án đường cao tốc Bắc-Nam, mở rộng cảng biển nước sâu và phát triển hệ thống đường sắt đô thị tại Hà Nội và TP. Hồ Chí Minh. Đặc biệt, mô hình BOT (Xây dựng-Vận hành-Chuyển giao) đã được cải thiện để thu hút nhiều hơn vốn tư nhân vào lĩnh vực này.

Đáng chú ý là làn sóng đầu tư vào các dự án đô thị thông minh và hạ tầng số đang diễn ra mạnh mẽ. Các thành phố như Đà Nẵng, Thừa Thiên Huế và Bình Dương đang tiên phong trong việc xây dựng hệ thống quản lý đô thị thông minh, thu hút sự quan tâm từ các tập đoàn công nghệ và đầu tư hạ tầng hàng đầu thế giới.

Start-up và đổi mới sáng tạo: Làn sóng đầu tư thứ hai

Hệ sinh thái khởi nghiệp Việt Nam đang bước vào làn sóng đầu tư thứ hai với sự trưởng thành hơn của các mô hình kinh doanh và sự xuất hiện của các quỹ đầu tư mạo hiểm chuyên biệt. Sau giai đoạn "bùng nổ" và sau đó là "sàng lọc" của các start-up công nghệ, dòng vốn đang tập trung vào những doanh nghiệp có mô hình kinh doanh bền vững và khả năng tạo ra giá trị thực.

Các lĩnh vực thu hút đầu tư nổi bật bao gồm giáo dục công nghệ (edtech), công nghệ y tế (medtech), công nghệ nông nghiệp (agritech) và giải pháp doanh nghiệp (B2B SaaS). Đặc biệt, các start-up phát triển giải pháp ứng dụng trí tuệ nhân tạo vào các ngành truyền thống như nông nghiệp, y tế và giáo dục đang nhận được sự quan tâm lớn từ các quỹ đầu tư trong và ngoài nước.

Đáng chú ý là sự xuất hiện của các quỹ đầu tư mạo hiểm chuyên biệt tập trung vào công nghệ deep-tech như trí tuệ nhân tạo, học máy, robot tự động và công nghệ sinh học. Những lĩnh vực này đòi hỏi vốn đầu tư lớn và thời gian phát triển dài hơn, nhưng lại có tiềm năng tạo ra giá trị đột phá và lợi thế cạnh tranh bền vững.

Một xu hướng đáng chú ý khác là sự gia tăng của các doanh nghiệp khởi nghiệp tập trung vào phát triển bền vững và tác động xã hội. Các mô hình kinh doanh giải quyết các thách thức về môi trường, năng lượng sạch, quản lý chất thải và kinh tế tuần hoàn đang thu hút dòng vốn từ các quỹ đầu tư tác động và các tổ chức phát triển quốc tế.

Thị trường vốn tư nhân và M&A: Cơ hội từ tái cấu trúc và hội nhập

Thị trường vốn tư nhân (private equity) và hoạt động mua bán sáp nhập (M&A) tại Việt Nam đang sôi động trong năm 2025, thúc đẩy bởi quá trình tái cấu trúc doanh nghiệp và đẩy mạnh hội nhập kinh tế quốc tế. Các quỹ đầu tư tư nhân đang tìm kiếm cơ hội trong các doanh nghiệp trung bình có tiềm năng tăng trưởng cao nhưng cần vốn và chuyên môn để mở rộng kinh doanh.

Đặc biệt, các doanh nghiệp gia đình đang trong quá trình chuyển giao thế hệ, cũng như các công ty có nhu cầu chuyên nghiệp hóa quản trị và mở rộng thị trường quốc tế đang trở thành mục tiêu hấp dẫn cho các quỹ đầu tư. Lĩnh vực bán lẻ, dịch vụ tiêu dùng, y tế tư nhân và giáo dục chất lượng cao đang chứng kiến làn sóng đầu tư mạnh mẽ từ các quỹ khu vực và toàn cầu.

Hoạt động M&A cũng đang diễn ra sôi động trong các ngành công nghiệp then chốt như ngân hàng, bảo hiểm, năng lượng và hạ tầng. Quá trình tái cấu trúc các doanh nghiệp nhà nước, cùng với việc nới lỏng các quy định về sở hữu nước ngoài trong một số lĩnh vực đã tạo điều kiện cho các nhà đầu tư chiến lược nước ngoài gia tăng hiện diện tại thị trường Việt Nam.

Đáng chú ý là xu hướng các doanh nghiệp Việt Nam lớn mạnh thực hiện các thương vụ M&A ra thị trường khu vực, đặc biệt là trong các lĩnh vực mà doanh nghiệp Việt đã xây dựng được năng lực cạnh tranh như bán lẻ, thực phẩm chế biến và công nghệ thông tin. Điều này phản ánh sự trưởng thành của doanh nghiệp Việt Nam và khát vọng vươn ra toàn cầu.

Tiến Hoàng