Giá vàng trong nước có còn dư địa để tiếp tục lập đỉnh trong thời gian tới?

Theo dõi KT&TD trên

Trước bối cảnh này, câu hỏi được nhiều nhà đầu tư và người dân quan tâm là liệu giá vàng trong nước còn tiếp tục tăng hay đã đến lúc điều chỉnh.

Thị trường vàng Việt Nam có những đặc điểm riêng biệt khiến nó không hoàn toàn đồng nhất với biến động giá vàng thế giới. Sự chênh lệch đáng kể giữa giá vàng SJC và giá vàng quốc tế là minh chứng rõ ràng cho tính đặc thù này. Khoảng cách chênh lệch có thời điểm lên đến 17-18 triệu đồng/lượng, phản ánh tình trạng cung-cầu không cân đối cùng với các chính sách quản lý thị trường vàng của Nhà nước.

Bên cạnh đó, thị trường vàng trong nước còn chịu tác động từ cơ chế điều hành tỷ giá VND/USD, lạm phát nội địa và đặc biệt là tâm lý của người dân Việt Nam - vốn có truyền thống tích trữ vàng như một kênh bảo toàn tài sản.

Mặc dù có độ trễ và chênh lệch nhất định, nhưng giá vàng thế giới vẫn là yếu tố quan trọng định hướng xu hướng vàng trong nước. Giá vàng quốc tế liên tục thiết lập kỷ lục mới trong thời gian qua, được hỗ trợ bởi nhiều yếu tố vĩ mô như bất ổn địa chính trị, kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), và nhu cầu mua vàng mạnh mẽ từ các ngân hàng trung ương trên thế giới.

Những yếu tố này dự kiến sẽ tiếp tục hỗ trợ cho giá vàng thế giới trong trung và dài hạn. Đặc biệt, việc các nền kinh tế lớn đang trong chu kỳ nới lỏng chính sách tiền tệ sẽ làm giảm chi phí cơ hội khi nắm giữ vàng và thúc đẩy dòng tiền vào thị trường kim loại quý này.

Tuy nhiên, thị trường vàng thế giới cũng đang cho thấy một số dấu hiệu quá mua về mặt kỹ thuật, điều này có thể dẫn đến những đợt điều chỉnh ngắn hạn. Bất kỳ sự điều chỉnh nào của giá vàng quốc tế cũng sẽ ảnh hưởng đến tâm lý thị trường trong nước, dù mức độ tác động có thể bị hạn chế bởi các yếu tố nội địa.

Nhu cầu đối với vàng trong nước vẫn duy trì ở mức cao, đặc biệt trong bối cảnh lạm phát tiềm ẩn, biến động tỷ giá và bất ổn kinh tế toàn cầu. Người dân Việt Nam có truyền thống tích trữ vàng như một phương tiện bảo toàn tài sản và phòng ngừa rủi ro, đặc biệt trong những giai đoạn bất ổn.

Thực tế cho thấy, mặc dù giá vàng đã tăng mạnh, nhưng nhu cầu mua vàng vẫn không suy giảm. Nhiều người vẫn sẵn sàng mua vàng với giá cao, bất chấp chênh lệch lớn so với giá thế giới, với kỳ vọng giá sẽ còn tiếp tục tăng trong tương lai.

Sự nhiệt tình này của người mua đã góp phần đẩy giá vàng trong nước lên các mức cao mới. Tuy nhiên, cũng cần lưu ý rằng tâm lý thị trường có thể thay đổi nhanh chóng, đặc biệt nếu có những thông tin tiêu cực hoặc khi giá vàng thế giới bắt đầu điều chỉnh mạnh.

Sự hấp dẫn của vàng như một kênh đầu tư còn phụ thuộc vào hiệu suất của các kênh đầu tư thay thế như bất động sản, chứng khoán, tiền gửi ngân hàng hay ngoại tệ. Trong bối cảnh thị trường bất động sản trầm lắng, lãi suất tiền gửi giảm và thị trường chứng khoán biến động không rõ ràng, vàng đã trở thành một lựa chọn đầu tư hấp dẫn cho nhiều người.

Tuy nhiên, nếu các kênh đầu tư khác phục hồi và mang lại lợi nhuận hấp dẫn hơn, dòng tiền có thể dịch chuyển từ vàng sang các tài sản khác, gây áp lực giảm giá. Đặc biệt, nếu lãi suất tiền gửi ngân hàng tăng trở lại hoặc thị trường chứng khoán có những đợt tăng trưởng ấn tượng, sức hút của vàng có thể suy giảm.

Dựa trên phân tích các yếu tố tác động, các chuyên gia kinh tế đưa ra một số nhận định về triển vọng giá vàng trong nước trong thời gian tới:

Trong ngắn hạn, giá vàng trong nước vẫn có khả năng duy trì ở mức cao và có thể tiếp tục lập đỉnh mới, đặc biệt nếu giá vàng thế giới tiếp tục xu hướng tăng và các chính sách quản lý thị trường không có thay đổi đáng kể. Tình trạng khan hiếm nguồn cung vàng miếng SJC cùng với tâm lý mua vào của người dân sẽ tiếp tục hỗ trợ cho đà tăng.

Tuy nhiên, mức độ tăng có thể sẽ chậm lại và có những đợt điều chỉnh ngắn hạn, đặc biệt sau những đợt tăng mạnh. Thị trường đã cho thấy những dấu hiệu quá mua và biên độ dao động giá ngày càng lớn, phản ánh tình trạng bất ổn định và rủi ro gia tăng.

Trong trung và dài hạn, triển vọng giá vàng sẽ phụ thuộc nhiều vào chính sách điều hành của Ngân hàng Nhà nước. Nếu các biện pháp can thiệp thị trường được tăng cường và hiệu quả hơn, chênh lệch giữa giá vàng trong nước và thế giới có thể thu hẹp, hạn chế khả năng giá vàng trong nước tiếp tục lập đỉnh mới.

Cũng cần lưu ý rằng, khi giá vàng đã ở mức cao, rủi ro điều chỉnh cũng tăng theo. Những người mua vàng ở mức giá hiện tại cần cân nhắc kỹ lưỡng về khả năng sinh lời so với rủi ro tiềm ẩn, đặc biệt khi chênh lệch giữa giá mua và giá bán vàng tại các cửa hàng vẫn ở mức cao.

Thị trường vàng trong nước vẫn còn dư địa để tiếp tục lập đỉnh trong thời gian tới, mặc dù đà tăng có thể chậm lại và sẽ có những giai đoạn điều chỉnh. Các yếu tố hỗ trợ cho đà tăng bao gồm xu hướng tăng của giá vàng thế giới, tình trạng khan hiếm nguồn cung vàng miếng SJC, tâm lý tích trữ vàng của người dân trong bối cảnh bất ổn kinh tế toàn cầu.

Tuy nhiên, rủi ro điều chỉnh cũng hiện hữu, đặc biệt nếu giá vàng thế giới bắt đầu suy giảm hoặc Ngân hàng Nhà nước tăng cường các biện pháp can thiệp thị trường. Chênh lệch lớn giữa giá vàng trong nước và thế giới cũng tạo ra nguy cơ điều chỉnh mạnh nếu khoảng cách này bắt đầu thu hẹp.

Đối với các nhà đầu tư và người dân, việc theo dõi sát diễn biến thị trường vàng thế giới, chính sách điều hành của Ngân hàng Nhà nước và các yếu tố vĩ mô trong nước sẽ giúp đưa ra quyết định đầu tư hợp lý, tránh rủi ro khi tham gia thị trường vàng trong giai đoạn biến động mạnh hiện nay.

Tiến Hoàng