Chứng khoán Vietcap bị đình chỉ lưu ký

Theo dõi KT&TD trên

Hai công ty chứng khoán lớn là Vietcap và VNDirect vừa bị Tổng Công ty Lưu ký và Bù trừ Chứng khoán Việt Nam (VSDC) xử lý vì liên tiếp mắc lỗi trong hoạt động giao dịch. Những vi phạm mang tính hệ thống cho thấy lỗ hổng trong kiểm soát nghiệp vụ, đặt ra nghi vấn về mức độ chuyên nghiệp của các công ty vốn nằm trong top đầu thị phần môi giới.

Sai phạm giao dịch lặp đi lặp lại, cảnh báo về kiểm soát nội bộ

VSDC vừa ra quyết định đình chỉ hoạt động lưu ký của CTCP Chứng khoán Vietcap (HOSE: VCI) trong 3 ngày, từ 18 đến 20/6, sau khi công ty này có tới 9 lần sửa lỗi sau giao dịch trên HOSE và 6 lần trên HNX chỉ trong tháng 5. Đây không phải lần đầu Vietcap bị “tuýt còi”; trước đó công ty từng bị khiển trách vào cuối năm 2022 và đầu năm 2025 vì những sai sót tương tự.

Việc bị đình chỉ đồng nghĩa Vietcap không được thực hiện các hoạt động ký gửi, phong tỏa, chuyển khoản chứng khoán ngoài hệ thống gây ảnh hưởng không nhỏ tới khách hàng và đối tác giao dịch.

Cũng trong ngày 17/6, CTCP Chứng khoán VNDirect (HOSE: VND) bị VSDC khiển trách do có 7 lần sửa lỗi sau giao dịch trong tháng 5. Đây là lần thứ hai trong năm 2025 VNDirect vướng sai phạm tương tự, cho thấy vấn đề không đơn thuần là sự cố kỹ thuật mà là dấu hiệu cảnh báo về năng lực kiểm soát nghiệp vụ và chất lượng vận hành hệ thống.

Những vi phạm lặp lại từ các công ty dẫn đầu thị phần đã đặt ra yêu cầu cấp thiết về việc siết chặt giám sát nội bộ, đào tạo nhân sự, và nâng cấp hệ thống kiểm soát nghiệp vụ. Trong bối cảnh thị trường ngày càng chuyên nghiệp hóa, việc để tồn tại các lỗi cơ bản như nhập sai mã cổ phiếu, sai khối lượng hay sai thông tin tài khoản là điều khó có thể chấp nhận.

Lợi nhuận VNDirect sụt giảm mạnh, tài sản tăng nhưng nợ cũng phình to

Dù là doanh nghiệp lớn trong ngành, bức tranh tài chính của VNDirect trong quý I/2025 lại không mấy sáng sủa. Lợi nhuận sau thuế đạt 382,5 tỷ đồng, giảm gần 38% so với cùng kỳ 2024. Doanh thu môi giới giảm tới 41%, trong khi chi phí hoạt động tăng gần 46% do thua lỗ từ các khoản đầu tư tài chính.

Tính đến cuối quý I/2025, tổng tài sản của VNDirect đạt hơn 50.090 tỷ đồng, tăng 13,1% so với đầu năm. Tuy nhiên, nợ phải trả cũng tăng mạnh, lên gần 30.000 tỷ đồng, một mức tăng đáng lo ngại 22% chỉ sau ba tháng. Điều này phản ánh phần nào sự mất cân đối trong cấu trúc tài chính, khi tốc độ tăng nợ đang vượt xa hiệu quả sinh lời thực tế.

Kết quả kinh doanh và cấu trúc tài sản như trên đặt ra nghi vấn về tính bền vững trong hoạt động của VNDirect, nhất là khi kết hợp với các sai phạm nghiệp vụ liên tiếp xảy ra trong thời gian gần đây. Nhà đầu tư hoàn toàn có lý do để lo ngại: một doanh nghiệp nếu không kiểm soát tốt ngay từ khâu kỹ thuật vận hành, liệu có thể đảm bảo sự an toàn và minh bạch cho dòng tiền họ đang gửi gắm?

Công ty cổ phần Chứng khoán Vietcap (VCI) được thành lập năm 2007 tiền thân là Công ty cổ phần Chứng khoán Bản Việt (VCSC). Năm 2017, VCI niêm yết và giao dịch trên Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (HOSE). Ngày 12/04/2023, CTCP Chứng khoán Bản Việt (VCSC, mã: VCI) thông báo chính thức đổi tên thành CTCP Chứng khoán Vietcap, với tên viết tắt Vietcap.

Trong quý I/2025, Vietcap đạt doanh thu gần 851 tỷ đồng, tăng gần 6% so với cùng kỳ năm trước. Doanh thu chủ yếu đến từ lãi bán các tài sản tài chính ghi nhận thông qua lãi/lỗ (FVTPL) và lãi từ các khoản cho vay, phải thu. Các hoạt động này đều tăng trưởng mạnh so với cùng kỳ năm trước. Ngược lại, nghiệp vụ môi giới chứng khoán giảm 18%, còn 149 tỷ đồng.

Sau khi trừ đi các loại chi phí, Vietcap đạt lợi nhuận sau thuế gần 295 tỷ đồng, tăng 49% so với cùng kỳ.

Còn VNDirect có doanh thu quý đầu năm giảm 9%, còn 1.258 tỷ đồng, lãi sau thuế đạt 382 tỷ đồng, giảm 38% so với cùng kỳ năm trước.