Vì sao giá vàng tăng cao không ngừng nghỉ?

Theo dõi KT&TD trên

Liên tiếp xô đổ mọi kỷ lục

Tuần giao dịch 13–17/10/2025 ghi nhận một đợt tăng mạnh và liên tục của thị trường vàng trong nước, với giá vàng miếng thương hiệu SJC liên tục phá các mốc kỷ lục.

Sáng 13/10, SJC được nhiều doanh nghiệp niêm yết giá vàng miếng SJC trong vùng khoảng 141,6–144,1 triệu đồng/lượng, đánh dấu mức mở tuần ở vùng cao so với tuần trước. Diễn biến phiên này cho thấy lực cầu đã bắt đầu gia tăng sớm trong tuần.

Ngày 14/10, giá tiếp tục tăng mạnh và lập những mốc mới trong phiên: nhiều đơn vị báo SJC giao dịch quanh 144,9–146,4 triệu đồng/lượng vào các khung giờ chính trong ngày, kèm theo nhịp tăng nhanh ở giá vàng nhẫn. Đợt tăng này được giới phân tích trong nước ghi nhận là “dựng đứng” so với những phiên trước.

Phiên 15/10 ghi nhận xu hướng củng cố. Báo cáo cập nhật cuối ngày cho thấy SJC được niêm yết vùng 146–148 triệu đồng/lượng, trong khi vàng nhẫn có mức tăng rõ rệt và tiến sát về vùng giá của vàng miếng. Dòng cầu trong nước tiếp tục duy trì sức nén lên giá.

Đến 16/10, đà tăng không suy giảm, nhiều doanh nghiệp công bố SJC trong vùng 147–149 triệu đồng/lượng, một số mẫu hàng nhẫn thậm chí có mức niêm yết cao hơn. Tín hiệu này báo hiệu rằng thị trường đang trong trạng thái cầu vượt cung vật chất cục bộ.

Sáng 17/10, giá vàng SJC niêm yết mua vào 150,2 triệu đồng/lượng và bán ra 152,2 triệu đồng/lượng tại một số doanh nghiệp - mức giá đỉnh của tuần và là một kỷ lục mới được ghi nhận trong tuần giao dịch này. Đồng thời, nhiều thương hiệu lớn khác cũng niêm yết ở vùng sát trên 149–151 triệu/lượng; vàng nhẫn ở một số hệ thống thậm chí báo giá cao hơn vàng miếng.

Diễn biến 5 ngày cho thấy một xu hướng tăng liên tục và mạnh: giá SJC tăng khoảng 8–11 triệu đồng/lượng trong vòng một tuần giao dịch. Sự tăng giá không chỉ dừng ở vàng miếng mà lan rộng sang vàng nhẫn — dấu hiệu cho thấy cầu thật rộng và sâu hơn, không chỉ là hoạt động đầu cơ hẹp. Sự đồng thuận tăng giá giữa các thương hiệu lớn cho thấy đây là một xu thế thị trường chứ không phải dao động cục bộ.

So với đầu tuần, giá vàng tăng trung bình 8–11 triệu đồng/lượng, mức tăng mạnh nhất kể từ đầu năm 2025. Đáng chú ý, vàng nhẫn – vốn thường biến động chậm hơn – cũng tăng rất mạnh thậm chí có thời điểm như hôm 16/10 còn vượt cả vàng miếng SJC, phản ánh sức mua lan tỏa rộng.

Tính chung, thị trường đang trong xu thế tăng nóng, khi các mốc cản kỹ thuật liên tục bị phá vỡ mà chưa có dấu hiệu điều chỉnh rõ ràng.

Nguyên nhân chính khiến giá tăng mạnh

Giá vàng quốc tế trong tuần qua liên tục tăng mạnh, có những thời điểm vượt mốc 4.200–4.300 USD/ounce. Giá thế giới là yếu tố nền tảng, khi tăng sẽ lập tức tác động tới giá trong nước thông qua kênh quy đổi và chi phí mua bán.

Thị trường đặt cược vào khả năng nới lỏng hoặc chậm siết chặt chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương lớn, làm giảm lợi suất thực của tài sản thu nhập cố định. Khi lợi suất thực giảm, vàng trở nên hấp dẫn hơn như phương tiện bảo toàn giá trị.

Bất ổn địa chính trị trên thế giới dẫn tới lo ngại về triển vọng tăng trưởng toàn cầu và áp lực lạm phát khiến nhà đầu tư tổ chức và cá nhân tăng mua vàng như tài sản an toàn. Các cửa hàng vàng báo lượng khách hỏi mua tăng đột biến trong tuần, đặc biệt vào các phiên giá lập đỉnh.

Trong bối cảnh cầu tăng mạnh, lượng vàng vật chất lưu thông tại điểm bán không kịp đáp ứng, một phần do nhà nắm giữ chủ động găm giữ nhằm chờ giá cao hơn. Điều này tạo hiện tượng cung “cục bộ” khan, đẩy giá niêm yết tăng.

Khi giá liên tiếp phá các mốc kỷ lục, yếu tố kỳ vọng tăng tiếp tạo hiệu ứng đám đông: nhà đầu tư mua vào vì sợ lỡ nhịp, từ đó bổ sung lực cầu. Hiệu ứng này thường làm tăng biên độ trong ngắn hạn và kéo dài thời kỳ tăng nóng.

Nhận định ngắn hạn và khuyến nghị

Với những lực đẩy hiện hữu, vàng có thể tiếp tục biến động mạnh trong ngắn hạn; tuy nhiên rủi ro điều chỉnh vẫn hiện hữu nếu xuất hiện tin vĩ mô tích cực hay dòng tiền rút khỏi tài sản trú ẩn. Nhà đầu tư cá nhân nên cân nhắc mục tiêu (tích trữ dài hạn hay lướt sóng ngắn hạn), quản trị tỷ trọng danh mục và ưu tiên giao dịch qua các kênh chính thống để giảm rủi ro chênh lệch giá và mua bán ngoài hệ thống.

Giới phân tích nhận định, nếu giá vàng thế giới tiếp tục duy trì trên 4.200-4.300 USD/ounce và nhu cầu trong nước chưa hạ nhiệt, mốc 155 triệu đồng/lượng hoàn toàn có thể bị thử thách trong ngắn hạn. Tuy nhiên, biên độ dao động sẽ lớn và rủi ro chốt lời sớm rất cao.

Minh Thành