Techcombank (TCB): Tăng trưởng lợi nhuận thấp kỷ lục
gân hàng TMCP Kỹ thương Việt Nam (Techcombank) ghi nhận thu nhập lãi thuần quý 4 đạt 6.819 tỷ đồng (giảm 9,9% so với quý trước và giảm 5,9% so với cùng kỳ năm trước), thu nhập ngoài lãi đạt 2.608 tỷ đồng (giảm 6% so với quý trước và giảm 10,5% so với cùng kỳ năm trước).
Trong báo cáo phân tích mới được cập nhật đối với ngân hàng TMCP Kỹ thương Việt Nam (Techcombank - TCB), Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) cho biết, chi phí hoạt động quý 4 đạt gần 4 nghìn tỷ đồng (tăng 32,4% so với quý trước và tăng 17,6% so với cùng kỳ năm trước). TCB tiếp tục mạnh tay trích 691 tỷ chi phí dự phòng rủi ro (tăng 13,5% so với quý trước và tăng 10,2% so với cùng kỳ năm trước).
Cũng theo KBSV, kết quả kinh doanh giảm trong khi chi phí vẫn tăng khiến lợi nhuận trước thuế quý 4 chỉ còn khoảng 4.746 tỷ đồng (giảm 25,8% so với quý trước và giảm 19,6% so với cùng kỳ năm trước). Lũy kế cả năm 2022, lợi nhuận trước thuế đạt 25.568 tỷ đồng, tăng nhẹ 10% so với cùng kỳ năm trước.
Lợi suất bình quân đầu ra liên tục được cải thiện đi cùng với sự hồi phục của nền kinh tế, tăng 0,23 điểm % so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, chi phí vốn gia tăng nửa cuối năm khiến COF của năm tăng tới 0,67 điểm %. NIM 2022 từ đó giảm tới 0,42 điểm %.
Báo cáo phân tích của KBSV cũng cho biết, dư nợ tín dụng cuối 2022 là 461 nghìn tỷ đồng, tăng 12,6% - phù hợp với mức room 13% được cấp năm nay. Căng thẳng thanh khoản khiến TCB phải đẩy mạnh bổ sung nguồn vốn cấp 1 ngay trong quý 4. Tiền gửi khách hàng từ đó tăng 13,9%. Tỷ lệ về thanh khoản như LDR, SMLR vẫn được đảm bảo theo quy định.
Tỷ lệ nợ xấu (NPL) tăng lên 0,91% (cùng kỳ 0,66%). Nợ nhóm 2 tăng gấp 4 lần cùng kỳ do điều chỉnh lại tiến độ trả nợ cho khách hàng. Ban lãnh đạo kỳ vọng sau 3 tháng thử thách thì các khoản này sẽ về nhóm 1. Tỷ lệ bao nợ xấu giảm còn 125% nhờ hoàn nhập dự phòng Covid đã trích.
TCB đã mất vị trí top đầu về CASA cho MBB trong năm 2022. Sang 2023 ngân hàng sẽ nỗ lực lấy lại vị thế thông qua (1) Nhu cầu đầu tư tăng khi lãi suất huy động giảm; (2) khẳng định vị thế vững chắc trong mảng thẻ tín dụng nhờ nền tảng bán lẻ đa kênh Omni; (3) Tiếp tục tăng trải nghiệm người dùng trên Techcombank Mobile kèm các chương trình kích thích tiêu dùng và mở tài khoản.
Sử dụng 2 phương pháp định giá P/B và Chiết khấu lợi nhuận thặng dư, KBSV giữ nguyên mức giá mục tiêu cho năm 2023 của cổ phiếu TCB là 34,200 đồng/CP, cao hơn 22.3% so với giá tại ngày 23/02/2023, đồng thời khuyến nghị mua.
Nhật Minh
