Dự báo lãi suất, giá vàng từ áp lực thuế quan của ông Donald Trump
Ngân hàng UOB Singapore dự báo, nhu cầu trú ẩn an toàn gia tăng củng cố triển vọng giá vàng ở mức kỷ lục 3.000 USD/ounce vào cuối năm 2025.
Tỷgiá USD/VNĐtăng
Bộ phận Nghiên cứu thị trường và kinh tế toàn cầu, Ngân hàng UOB (Singapore) vừa công bố báo cáo về tỷ giá lãi suất và giá hàng hóa trong tháng 2.
Theo UOB, lần đầu tiên sau 4 tháng, đồng USD đã giảm vào tháng 1 khi Tổng thống Mỹ Donald Trump không ngay lập tức áp thuế sau khi nhậm chức (ngày 20/1).
“Thời điểm hiện tại, có vẻ như các biện pháp thuế bổ sung đối với Trung Quốc sẽ vẫn được triển khai và Trung Quốc cũng đang chuẩn bị đáp trả tương ứng. Câu hỏi đặt ra là chúng ta sẽ điều hướng qua cuộc chiến thuế quan đầy biến động này như thế nào? Và liệu đồng USD có tiếp tục tăng sau khi đã ổn định vào tháng 1?”, báo cáo của UOB nêu.
Hầu hết các đồng tiền châu Á đã có một khởi đầu tích cực trong năm 2025, khi các biện pháp thuế quan ngay từ ngày đầu nhậm chức của Tổng thống Trump đối với Trung Quốc - vốn bị lo ngại từ trước - đã không xảy ra. Ngay cả khi ông Trump cuối cùng công bố mức thuế 10% đối với hàng hóa Trung Quốc vào ngày 1/2, phản ứng ôn hòa của Trung Quốc so với Canada và Mexico cho thấy tuyến đầu của cuộc chiến thương mại mới có thể là với các nước láng giềng của Mỹ, một điểm khác biệt quan trọng so với cuộc chiến thương mại Mỹ - Trung năm 2018.
Riêng với đồng VNĐ đã có một khoảng thời gian tạm lắng trong tháng 1 khi Tổng thống Trump không áp dụng thuế ngay từ ngày đầu tiên đối với Trung Quốc. Điều này đã khiến tỷ giá USD/VNĐ rút khỏi mức cao kỷ lục gần 25.500, giảm xuống khoảng 25.100 trong suốt tháng 1. Tuy nhiên, sự bình ổn này nhanh chóng bị phá vỡ sau khi Trump công bố thuế đối với Mexico, Canada và Trung Quốc vào đầu tháng 2, khiến USD/VNĐ tăng trở lại, lên khoảng 25.300.
Với lập trường thận trọng hơn của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) về việc cắt giảm lãi suất trong năm 2025, cùng với những bất ổn từ thuế quan và Trung Quốc, USD/VNĐ có khả năng duy trì xu hướng tăng.
Theo dự báo của UOB, quý I/2025 tỷ giá USD/VND là 25.600, quý II/2025 là 25.800. Quý III/2025 là 26.000, quý IV/2025 là 25.800. USD/VNĐ nhiều khả năng sẽ tiếp tục được neo ở mức cao trong bối cảnh rủi ro toàn cầu vẫn chưa có dấu hiệu hạ nhiệt.
Giá vàng lên 3.000 USD/ounce?
Bộ phận Nghiên cứu thị trường và Kinh tế toàn cầu của Ngân hàng UOB cũng dự báo, nhu cầu trú ẩn an toàn gia tăng củng cố triển vọng giá vàng ở mức 3.000 USD/ounce.
Thị trường vàng đang chứng kiến những diễn biến đáng chú ý. Kể từ đầu năm, lượng vàng vật chất được giao vào COMEX đã tăng đột biến, cùng với mức tăng mạnh trong kho dự trữ vàng vật chất tại sàn giao dịch này. Đồng thời, mức chênh lệch giá giữa hợp đồng tương lai vàng tháng gần nhất và giá vàng LBMA so với giá giao ngay cũng đang nới rộng.
Các báo cáo trong ngành cũng chỉ ra rằng lượng vàng vật chất được vận chuyển từ London, châu Âu và nhiều khu vực khác ở châu Á đến New York đang gia tăng. Tổng hợp những yếu tố này, có thể thấy nhu cầu vàng vật chất tại Mỹ đang tăng lên đáng kể trong bối cảnh xung đột thương mại giữa Mỹ và các đối tác lớn ngày càng leo thang.
Diễn biến này củng cố quan điểm của UOB rằng nhu cầu trú án an toàn đối với vàng đang gia tăng, không chỉ từ các ngân hàng trung ương để tăng dự trữ mà còn từ các nhà đầu tư cá nhân trên toàn cầu.
Quan trọng hơn, nhu cầu trú ẩn an toàn đối với vàng cũng đang giúp kim loại quý này tránh được áp lực tiêu cực từ đà tăng mạnh của đồng USD. Nhờ đà tăng mạnh từ năm ngoái, giá vàng tiếp tục đi lên trong năm nay, từ mức 2.650 USD/ounce vào đầu tháng 1 lên mức cao kỷ lục mới 2.820 USD/ounce.
Những tín hiệu mới nhất về nhu cầu trú ẩn an toàn gia tăng đối với vàng càng củng cố triển vọng tích cực. UOB duy trì dự báo giá vàng sẽ đạt 3.000 USD/ounce vào cuối năm 2025.
Khánh An (t/h)
